Issuer’s Corner featuring Pier 4 Real Estate Investment Trust

The Lifeline of the Private Markets

By:

Adam Ashby

1. What is the nature of your business?

Pier 4 is a Real Estate Investment Trust specializing in the acquisition of multi-residential apartments in various Canadian cities. As owner-operators, we emphasize long-term asset ownership to foster value creation. We strategically acquire assets in key markets and enhance their value through various capital expenditure initiatives. Our overarching objective is to establish ourselves as the top choice for investors seeking opportunities in the low and mid-rise multi-residential asset class within the Canadian real estate market.

2. What do you primarily use the capital raised for?

Our company utilizes the raised capital to acquire multi-residential properties located in robust secondary markets outside major urban centers. Additionally, we allocate funds to enhance the assets within our portfolio through renovations and capital expenditure projects.

3. Why do you choose to raise money from EMDs rather than on your own?

We opt to raise funds from EMDs and other capital partners because we believe in the power of focusing on one's strengths. Our capital partners excel in investor relations and fundraising for investment opportunities such as Pier 4, while we at Pier 4 specialize in acquiring and managing multi-family properties. We value supporting our partners to facilitate their business growth, as they reciprocally aid us in advancing our own ventures.

4. Why stay a private company instead of becoming a public company?

Private equity investors are generally paid through distributions rather than stock accumulation, with these distributions usually received periodically throughout the duration of their investment. This payment structure allows for a steady flow of returns over time.

Private companies, as opposed to public companies, enjoy significantly more control over their operations, management, and strategic direction. This autonomy stems from not being answerable to public shareholders, enabling private firms to make decisions that align with their long-term growth objectives without the immediate pressures of meeting quarterly earnings expectations.

Moreover, private companies benefit from enhanced flexibility in decision-making. This flexibility allows them to focus on long-term growth strategies without the constraints of short-term financial performance demands. Additionally, private companies maintain a higher level of confidentiality compared to their public counterparts. They are not mandated to disclose as much operational and financial information, allowing them to safeguard confidentiality and sensitive data.

In contrast, the decision to go public can be a costly endeavor due to expenses such as underwriting fees, legal fees, and compliance costs associated with listing on stock exchanges. Furthermore, public companies are subjected to market volatility and fluctuations driven by investor sentiment, which can impact stock prices and influence corporate decision-making.

5. Over the past several years, many changes have been made to the exempt market rules and regulations. What is the biggest change you have seen and explain how it has affected your business.

Key protection measures under the offering memorandum exemption encompass several facets:

Non-reporting issuers are mandated to provide investors with audited annual financial statements and a yearly report detailing how the funds acquired through the offering memorandum exemption were used.

Marketing materials must be seamlessly integrated by reference within the offering memorandum. This integration ensures that their liability aligns with the disclosures present in the offering memorandum, particularly in cases of misrepresentation.

Additionally, all investors engaging in this process are required to formally endorse a risk acknowledgment form as a standard procedure to recognize and accept associated risks. These measures collectively work towards enhancing transparency and safeguarding investor interests within the offering memorandum framework.

6. What do you think of the reporting regime in the private markets?

The reporting regime in the private markets presents a unique set of considerations compared to public markets. Here are some perspectives on the reporting regime in private markets:

Confidentiality: Private markets offer a level of confidentiality that public markets do not. Companies in the private markets are not required to disclose the same level of information publicly, allowing them to maintain more privacy regarding their operations and financial status.
Flexibility: Private market reporting requirements can be more flexible since they are not subject to the same stringent regulations as public markets. This flexibility can allow companies to tailor their reporting to the specific needs of their investors and stakeholders.
Investor Relations: Reporting in the private markets is crucial for building trust and maintaining relationships with investors. Clear and transparent reporting practices can enhance investor confidence and attract potential investors to participate in private market opportunities.
Regulatory Landscape: Private market reporting is subject to regulatory constraints that vary across jurisdictions. Understanding and navigating these regulations is essential for complying with legal requirements and ensuring transparency in reporting practices.

In summary, the reporting regime in private markets offers confidentiality and flexibility. Effective reporting practices can play a significant role in fostering trust, attracting investors, and supporting sustainable growth in the private market space.

Footnotes

Disclaimer
The views and opinions expressed in this article are those of the author and do not necessarily reflect the views or opinions of Olympia Trust Company, Olympia Financial Group Inc., or any of its affiliates. The author’s views and opinions are based upon information they consider reliable, but neither Olympia Trust Company, Olympia Financial Group Inc. nor any of its affiliates, warrant its completeness or accuracy, and it should not be relied upon as such.

Adam Ashby

Chief Executive Officer & Co-Founder

Adam Ashby is the Chief Executive Officer and Co-Founder of Pier 4. He plays a pivotal role in establishing and executing strategic direction and asset management for the company, demonstrating exceptional leadership and management skills. His expertise focuses on strategic planning, asset management, and investment strategies. Prior to founding Pier 4, Adam's professional background encompassed commodities trading, property management, and investment management. He is a graduate of the University of Western Economics program and he has completed the Exempt Market Proficiency Course (EMP) through IFSE.

Additional Links

Lessons Learned, Challenges Faced, and Insights for CPG Founders

Words Matter

Using the Past to Guide the Future

A Taste of Jamaica in Canada

How to Be a Standout Candidate in Your Job Search

Should an Issuer Be Its Own Dealer?

Le coin de l’émetteur présente Pier 4 Real Estate Investment Trust

La ligne de vie des marchés privés

The Private Markets

By:

Adam Ashby

1. Quelle est la nature de votre entreprise ?

Pier 4 est un fonds de placement immobilier spécialisé dans l’acquisition d’appartements multirésidentiels dans diverses villes canadiennes. En tant que propriétaires-exploitants, nous mettons l’accent sur la détention d’actifs à long terme afin de favoriser la création de valeur. Nous acquérons stratégiquement des actifs sur des marchés clés et augmentons leur valeur par le biais de diverses initiatives de dépenses en capital. Notre objectif principal est de nous imposer comme le premier choix pour les investisseurs à la recherche d’opportunités dans la catégorie d’actifs multirésidentiels de faible et de moyenne hauteur au sein du marché immobilier canadien.

2. À quoi servent principalement les capitaux mobilisés ?

Notre société utilise les capitaux mobilisés pour acquérir des propriétés multirésidentielles situées sur des marchés secondaires robustes en dehors des grands centres urbains. En outre, nous allouons des fonds à l’amélioration des actifs de notre portefeuille par le biais de rénovations et de projets d’investissement.

3. Pourquoi choisissez-vous de mobiliser des fonds auprès des CMD plutôt que par vos propres moyens ?

Nous choisissons de mobiliser des fonds par le biais de CMD et d’autres partenaires financiers parce que nous croyons qu’il est important de se concentrer sur les points forts de chacun. Nos partenaires financiers excellent dans les relations avec les investisseurs et la collecte de fonds pour des opportunités d’investissement telles que Pier 4, tandis que nous, à Pier 4, sommes spécialisés dans l’acquisition et la gestion de propriétés multifamiliales. Nous apprécions le soutien que nous apportons à nos partenaires pour faciliter la croissance de leur entreprise, tout comme ils nous aident réciproquement à faire progresser nos propres projets.

4. Pourquoi rester une entreprise privée au lieu de devenir une entreprise publique ?

Les investisseurs en capital privé sont généralement rémunérés par des distributions plutôt que par l’accumulation d’actions, ces distributions étant généralement perçues périodiquement pendant toute la durée du placement. Cette structure de paiement permet un flux régulier de revenus au fil du temps.

Les entreprises privées, contrairement aux entreprises publiques, jouissent d’un contrôle nettement plus important sur leurs opérations, leur gestion et leur orientation stratégique. Cette autonomie découle du fait qu’elles n’ont pas de comptes à rendre aux actionnaires publics, ce qui leur permet de prendre des décisions conformes à leurs objectifs de croissance à long terme, sans être soumises à la pression immédiate des attentes en matière de bénéfices trimestriels.

En outre, les entreprises privées bénéficient d’une plus grande flexibilité dans la prise de décision. Cette flexibilité leur permet de se concentrer sur des stratégies de croissance à long terme sans les contraintes liées aux exigences de performance financière à court terme. En outre, les entreprises privées maintiennent un niveau de confidentialité plus élevé que leurs homologues publiques. Elles ne sont pas tenues de divulguer autant d’informations opérationnelles et financières, ce qui leur permet de préserver la confidentialité et les données sensibles.

En revanche, la décision de s’introduire en bourse peut s’avérer coûteuse en raison de dépenses telles que les frais de souscription, les frais juridiques et les coûts de mise en conformité associés à l’inscription sur les bourses. De plus, les sociétés cotées sont soumises à la volatilité des marchés et aux fluctuations induites par le sentiment des investisseurs, ce qui peut avoir un impact sur les cours des actions et influencer les décisions d’entreprise.

5. Au cours des dernières années, de nombreux changements ont été apportés aux règles et réglementations du marché dispensé. Quel est le changement le plus important que vous avez constaté et expliquez comment il a affecté votre entreprise.

Les principales mesures de protection prévues dans le cadre de la dispense relative à la notice d’offre comportent plusieurs volets :

Les émetteurs non déclarants sont tenus de fournir aux investisseurs des états financiers annuels audités et un rapport annuel détaillant l’utilisation des fonds acquis par le biais de la dispense relative à la notice d’offre.

Les documents de marketing doivent être parfaitement intégrés par référence dans la notice d’offre. Cette intégration garantit que leur responsabilité est alignée sur les informations contenues dans la notice d’offre, en particulier en cas de fausses déclarations.

En outre, tous les investisseurs participant à ce processus sont tenus d’approuver formellement un formulaire de reconnaissance des risques en tant que procédure standard pour reconnaître et accepter les risques associés. L’ensemble de ces mesures contribue à renforcer la transparence et à préserver les intérêts des investisseurs dans le cadre de la notice d’offre.

6. Que pensez-vous du régime de déclaration dans les marchés privés ?

Le régime de déclaration dans les marchés privés présente un ensemble unique de considérations par rapport aux marchés publics. Voici quelques perspectives sur le régime de déclaration dans les marchés privés :

Confidentialité : Les marchés privés offrent un niveau de confidentialité que les marchés publics n’offrent pas. Les entreprises des marchés privés ne sont pas tenues de divulguer publiquement le même niveau d’information, ce qui leur permet de préserver la confidentialité de leurs activités et de leur situation financière.
Flexibilité : Les exigences d’information des marchés privés peuvent être plus souples puisqu’elles ne sont pas soumises aux mêmes réglementations rigoureuses que les marchés publics. Cette souplesse peut permettre aux entreprises d’adapter leurs rapports aux besoins spécifiques de leurs investisseurs et parties prenantes.
Relations avec les investisseurs : La communication d’informations dans les marchés privés est essentielle pour instaurer la confiance et entretenir les relations avec les investisseurs. Des pratiques d’information claires et transparentes peuvent renforcer la confiance des investisseurs et inciter les investisseurs potentiels à participer aux opportunités offertes par les marchés privés.
Contexte réglementaire : L’information dans les marchés privés est soumise à des contraintes réglementaires qui varient d’une juridiction à l’autre. Il est essentiel de comprendre et de suivre ces réglementations afin de se conformer aux exigences légales et assurer la transparence des pratiques en matière de déclaration.

En résumé, le régime de déclaration dans les marchés privés offre confidentialité et souplesse. Des pratiques efficaces en matière de déclaration peuvent jouer un rôle important dans la confiance, l’attraction des investisseurs et le soutien à la croissance durable dans les marchés privés.